Riproduci Level 2 e Tape per Pochi Centesimi

Se fai trading su azioni USA e analizzi le tue operazioni durante il fine settimana, ti sarai quasi certamente scontrato con la barriera dei costi degli abbonamenti ai simulatori.

La maggior parte dei simulatori di trading per investitori retail prevede piani ricorrenti. I livelli più economici riproducono grafici e Time & Sales, ma un book di negoziazione di Livello 2 sincronizzato è solitamente riservato al piano di punta — su TradingSim, ad esempio, il Livello 2 fa parte dell’offerta Premium, a un costo di 449 $ all’anno con fatturazione annuale (ancora di più se pagato mese per mese).

Se sei all’inizio e ti alleni su un simulatore per ore ogni giorno, un abbonamento all-inclusive può avere senso. Ma se operi a mercato reale dal lunedì al venerdì e desideri unicamente analizzare da due a cinque configurazioni operative (setup) ad alto impatto al mese — per capire perché il tuo ordine limite non sia stato eseguito, se ci fosse reale liquidità a supporto di un breakout o come si sia sviluppata la spinta in apertura —, ti ritrovi a pagare un intero abbonamento annuale per pochissime ore davanti allo schermo.

Trandence adotta un approccio differente: Porta i Tuoi Dati (Bring Your Own Data o BYOD). Market Replay viene eseguito direttamente nel browser del tuo computer desktop basandosi su dati storici di mercato acquistati direttamente da Databento, con una tariffazione a consumo (pay-as-you-go). Non esiste alcun abbonamento di riproduzione e i tuoi file di dati di mercato non transitano mai sui nostri server.

L’Economia del Market Replay: Fatica da Abbonamento vs. Pagamento a Consumo

I costi degli strumenti di trading si accumulano in fretta. Piattaforme grafiche in tempo reale (40 $/mese), feed di notizie in streaming (100 $/mese), diario di trading (30 $/mese) e un simulatore di replay in aggiunta possono superare agevolmente i 2.000 $ all’anno prima ancora di aver inserito un singolo ordine.

Un abbonamento a canone fisso si paga a prescindere dall’effettivo utilizzo. Se la volatilità di mercato cala o sospendi le sessioni di analisi per due settimane, quel denaro è perso. Acquistare i dati su base giornaliera offre invece vantaggi tangibili:

Nessun abbonamento di replay: Market Replay è incluso gratuitamente all’interno di Trandence durante la nostra fase Beta.
Acquisto dati granulare: Databento fattura i dati storici a volume — circa 0,40 $ per GB per il formato MBP-10, calcolati sulla dimensione del file prima della compressione, come indicato nella stima preventiva del portale.
File di tua proprietà: Una volta scaricati i dati di una specifica giornata, il file rimane archiviato sul tuo disco. Puoi importarlo nuovamente a distanza di mesi senza pagare una seconda volta.

Se analizzi quattro o cinque sessioni di trading al mese, la tua spesa per i dati si misura in pochi spiccioli, non in costose fatture di abbonamento.

Grafici a Candele vs. Book di Negoziazione: Perché il Replay di Livello 2 è Fondamentale

I grafici a candele (OHLCV) aggregano le transazioni all’interno di intervalli temporali fissi: barre a 1 minuto, 5 minuti o giornaliere. Indicano chiaramente dove sia andato il prezzo, ma escludono del tutto la dinamica con cui vi è arrivato.

I flussi dati di Livello 1 forniscono le migliori proposte correnti di acquisto e vendita (BBO), ma celano la profondità degli ordini passivi posizionati immediatamente dietro il miglior prezzo denaro/lettera.

Per un’analisi post-sessione rigorosa e significativa del momentum intraday, il formato indispensabile è l’MBP-10 (Market by Price — 10 livelli). Questo standard registra ogni singolo scambio assieme a qualsiasi variazione di prezzo e quantità lungo i dieci migliori livelli in denaro (bid) e i dieci migliori livelli in lettera (ask).

Decostruzione di un Breakout Intraday Fallito

Prendiamo in esame un titolo azionario volatile ad alto momentum che testa il massimo del pre-market a 15,00 $ poco dopo l’apertura delle contrattazioni:

Ciò che mostra un grafico a candele: Una decisa candela verde a 1 minuto spinge da 14,70 $ a 15,02 $, lascia una lunga ombra superiore e chiude a 14,78 $. Una tipica analisi grafica la definisce un «falso breakout» o una «candela di rigetto».
Ciò che rivela una riproduzione MBP-10:
- Alle 09:31:15 ET compare un ordine di vendita passivo da 12.500 azioni a 15,00 $ sul Nasdaq.
- Il Time & Sales stampa scambi verdi a ritmo serrato a 15,00 $: i compratori aggrediscono la lettera (lifting the offer).
- Nonostante vengano scambiate oltre 30.000 azioni a 15,00 $, la quantità visibile sulla lettera diminuisce a malapena. Si tratta chiaramente di un ordine iceberg che reintegra silenziosamente liquidità per assorbire la pressione in acquisto.
- Nel frattempo, gli ordini di acquisto posizionati a 14,98 $ su NYSE Arca vengono revocati prima ancora di essere colpiti.

L’inversione di prezzo non è stata affatto casuale né misteriosa. È stata una barriera di liquidità che ha assorbito acquisti aggressivi, fenomeno visibile in modo trasparente sul book e sul tape. È proprio dallo studio congiunto di entrambi gli elementi che i day trader imparano a distinguere l’assorbimento da una reale prosecuzione del momentum.

Comprendere i Costi dei Dati e le Dimensioni dei File su Databento

Prima di inoltrare una richiesta, è utile comprendere come Databento calcoli il consumo dei propri dati a consumo:

Fatturazione calcolata sul volume non compresso: Circa 0,40 $ per GB per MBP-10. Il portale indica chiaramente dimensione stimata e costo prima dell’invio.
Download di dimensioni notevolmente inferiori: Le esportazioni vengono compresse con algoritmo zstd. Una giornata fatturata su una base di circa 400 MB può essere recapitata come un archivio .csv.zst di sole poche decine di megabyte — nei nostri esempi, circa 15-40 MB per singolo mercato o borsa (exchange).
Prezzo per singola borsa: Ciascun mercato costituisce un dataset distinto ed è soggetto a una tariffazione a parte. Nel nostro esempio, una sessione completa (04:00–20:00 ET) di una small cap liquida sul Nasdaq è stata stimata a circa 0,15 $. Borse e giornate con volumi superiori presentano costi proporzionalmente maggiori.
Più mercati si sommano: Tre borse (NYSE Arca, Nasdaq e Cboe EDGX) costano all’incirca la somma dei rispettivi prezzi individuali, con NYSE Arca che raccoglie in genere il volume di dati più consistente. Verifica sempre la stima nel portale per il ticker e la data desiderati prima di confermare.

Copertura dei Mercati: Pochi Mercati Concentrano la Maggior Parte dei Volumi

Un’azione quotata negli Stati Uniti non scambia su un unico mercato. Gli ordini vengono instradati attraverso più di una dozzina di borse ufficiali regolamentate (lit exchanges) e molteplici sistemi multilaterali di negoziazione alternativa (ATS). Non è necessario acquistare tutti i tredici flussi per disporre di un replay operativo affidabile.

Nel nostro campione di riferimento — 16 titoli small-cap a forte momentum distribuiti su 22 giornate di contrattazione tra gennaio e agosto 2026 —, i volumi per mercato si sono ripartiti come segue:

NYSE Arca Integrated (ARCX.PILLAR): ~41% (intervallo compreso tra 29% e 54%)
Nasdaq TotalView-ITCH (XNAS.ITCH): ~21% (intervallo compreso tra 9% e 28%)
Cboe EDGX Depth (EDGX.PITCH): ~18% (intervallo compreso tra 10% e 34%)
MEMX MEMOIR Depth (MEMX.MEMOIR): ~7% (intervallo compreso tra 4% e 17%)
Cboe BZX Depth (BATS.PITCH): ~5% (intervallo compreso tra 3% e 10%)
MIAX Pearl Depth (EPRL.DOM): ~3%
Cboe EDGA Depth (EDGA.PITCH): ~2%
NYSE Integrated (XNYS.PILLAR): ~1,5%
I restanti cinque mercati cumulati: circa il 2% complessivo

Cosa Comporta Questo all’Atto Pratico

Una solida base di partenza: NYSE Arca e Nasdaq coprono congiuntamente circa il 60% del volume transitato sulle borse ufficiali nel nostro campione. Aggiungendo Cboe EDGX, la quota sale a circa l’80%. Queste percentuali mutano nel tempo e differiscono a seconda dello strumento.
Volumi fuori mercato (off-exchange): Circa il 40% o più dell’intero volume azionario statunitense viene negoziato al di fuori delle borse ufficiali — all’interno di dark pool e tramite grossisti (wholesalers). Tali esecuzioni non transitano su alcun book pubblico, pertanto nessun dataset di borsa le include. Il volume visualizzato in un replay basato su singole borse risulterà quindi inferiore rispetto al volume consolidato indicato dal tuo broker, e il VWAP potrebbe presentare lievi scostamenti.

Guida Passo-Passo: Esportare e Caricare Dati Databento

Il modo più rapido: Trandence Tick Downloader

Trandence Tick Downloader è un’app gratuita e open source per Windows e macOS. Inserisci la tua chiave API Databento, un ticker e un giorno: l’app mostra il prezzo di ciascuna delle 13 borse e scarica quelle selezionate direttamente in una cartella, in pochi minuti, senza moduli del portale e senza ore di preparazione dei file. Sono gli stessi file del portale, con gli stessi nomi, quindi puoi passare subito al Passo 3.

Preferisci il portale Databento? I passi 1 e 2 spiegano come fare.

Passo 1: Richiedere i dati su Databento

Registrati su databento.com e inserisci un metodo di pagamento nella sezione Billing. Il piano a consumo (usage-based) è sufficiente; non occorre sottoscrivere alcun abbonamento mensile.
All’interno del portale, accedi a Data catalog → Databento US Equities → Pricing per consultare il preventivo per il simbolo e la data prescelti.
Clicca su Start request, seleziona il mercato (ad esempio NYSE Arca o Nasdaq), imposta Schema su MBP-10 e specifica l’intervallo temporale o Time range (UTC). Per una sessione integrale — pre-market, orario regolare e after-hours —, indica la stessa data sia come inizio che come fine (es. 2026-08-12 → 2026-08-12). Non selezionare MBO, MBP-1, BBO, TBBO, trades o OHLCV.
Clicca su Customize download e, nella schermata Batch download, imposta Encoding su CSV (Trandence non supporta ancora formati DBN o JSON), Compression su zstd e Delivery method su Direct download. Lascia invariate le opzioni avanzate.
Invia la richiesta. Databento predisporrà i file sui propri server, operazione che può richiedere da alcuni minuti fino a qualche ora. Lo stato avanzamento è monitorabile nel Download center.

Passo 2: Scaricare i file

Non appena la richiesta risulterà completata, scarica i file dal Download center. Ciascuna giornata viene fornita con una denominazione del tipo xnas-itch-20260812.mbp-10.csv.zst. I file con estensione .json allegati al pacchetto non sono richiesti da Trandence.

Passo 3: Importare in Trandence Market Replay

Apri Trandence in una versione recente del tuo browser desktop.
Seleziona Market Replay dalla barra laterale e clicca su Import data.
Trascina e rilascia il tuo file .csv.zst — oppure i file di più mercati relativi al medesimo giorno contemporaneamente.
Clicca su Check files. Trandence verificherà che ciascun file sia conforme allo standard MBP-10, che contenga un solo simbolo, quali date di borsa copra e che nessuna borsa compaia due volte per lo stesso giorno; ogni file non conforme verrà scartato indicando la motivazione.
Clicca su Import. I file verranno convertiti direttamente nel tuo browser e salvati nello spazio di archiviazione locale (IndexedDB).

L’Ambiente di Lavoro di Market Replay

Aprendo una giornata salvata, la riproduzione ha inizio:

Barra temporale e campo orario: La linea del tempo copre l’intera sessione dalle 04:00 alle 20:00 ET. Puoi trascinarla, regolare la velocità di scorrimento tra 0.5×, 1× e 2×, oppure cliccare nel campo orario, digitare un orario esatto come 09:30 o 10:14:25 e premere Invio per raggiungere istantaneamente la configurazione operativa desiderata.
Due grafici a candele: Entrambi si avviano con timeframe a 1 minuto e possono essere commutati su intervalli più ampi. Evidenziano in automatico i livelli chiave della sessione — massimo e minimo del pre-market, range di apertura e massimo del giorno precedente — e consentono l’applicazione di indicatori tecnici quali EMA, SMA, VWAP e VWAP ancorato. I tracciati grafici restano memorizzati per ciascun simbolo: un livello disegnato su una giornata rimarrà visibile in quella successiva.
Profondità di Mercato (Livello 2): I dieci migliori livelli di prezzo per ogni borsa importata, con le offerte in denaro (bids) a sinistra e quelle in lettera (asks) a destra. Le quantità vengono espresse di default in lotti da 100 azioni arrotondati per eccesso (150 azioni vengono indicate con 2), oppure nel numero esatto di azioni configurando le impostazioni del widget.
Time & Sales: Le transazioni compaiono a schermo con la più recente in cima, contrassegnate cromaticamente in funzione di dove siano state scambiate rispetto alle quotazioni di quella borsa: in verde se eseguite sulla lettera o al di sopra (lifting the offer), in rosso se sul denaro o al di sotto (hitting the bid), e in colore neutro nei valori intermedi, come nelle esecuzioni al punto medio (midpoint).
Integrazione successiva di ulteriori borse: Se inizi lavorando solo con il Nasdaq e successivamente desideri includere anche NYSE Arca, ti basta importare il nuovo file e cliccare su Add to the saved replay. La nuova borsa verrà unificata alla giornata già presente in archivio.

Requisiti Tecnici e Compromessi del Sistema

Un’architettura incentrata sull’elaborazione locale (local-first) comporta alcuni vincoli strutturali:

Archiviazione vincolata al browser: I replay risiedono nello storage locale del tuo browser. Una giornata importata su un browser non sarà visibile su un browser differente o su un altro computer finché non verrà importata anche su tale dispositivo.
La pulizia dei dati di navigazione elimina i replay: Rimuovere i dati di navigazione del sito (cookie e dati locali dei siti web) dal browser comporterà la cancellazione delle sessioni salvate. È consigliabile eliminare le giornate più datate direttamente dalla Replay library per liberare spazio su disco.
Dimensioni dello schermo: Due grafici, un book a 10 livelli e un nastro delle transazioni rapido richiedono adeguato spazio visivo. Per questo motivo, Market Replay è progettato per funzionare su computer e tablet, non su smartphone o finestre con larghezza inferiore a 768 pixel.
Fase Beta: Market Replay è attualmente in versione Beta. Funzionalità e layout continueranno a perfezionarsi sulla base dei riscontri della community.

A Chi si Rivolge (e a Chi Non si Rivolge) Questo Flusso Operativo

Il modello BYOD baratta una minima frazione di comodità immediata a fronte di una drastica riduzione dei costi.

Non è la scelta ideale per:

Swing trader: Se il tuo vantaggio statistico poggia su orizzonti temporali a 4 ore o grafici giornalieri, le micro-variazioni del book di negoziazione al di sotto del secondo aggiungono pochissimo valore.
Chi esige la comodità del click immediato: Databento richiede un account, una chiave API e la scelta delle borse. Il gratuito Trandence Tick Downloader riduce il download a pochi clic, ma resta un passaggio separato prima del replay. Se la comodità viene prima di tutto e un abbonamento annuale non è un problema, un simulatore tutto incluso ti porta prima al risultato.
Paper trading: Market Replay nasce specificamente per la revisione post-sessione, l’analisi delle dinamiche d’asta e la pratica di lettura del nastro (tape reading). Non integra funzioni di inserimento ordini, simulazione di esecuzione (fills) o gestione di portafogli virtuali.

È ideale per:

Day trader su small cap e momentum: Le cui regole di ingresso a mercato e gestione del rischio dipendono direttamente dall’individuazione di supporto in denaro, assorbimento in lettera e accelerazioni del tape.
Trader focalizzati sull’analisi nel weekend: Che approfondiscono poche configurazioni chiave alla settimana e non intendono pagare canoni continuativi per una piattaforma che adoperano solo per poche ore al mese.
Trader attenti alla privacy: I dati di mercato importati restano confinati in locale sul tuo dispositivo personale.

Per informazioni sui criteri di selezione delle borse e specifiche tecniche sui formati dei dati, consulta la guida completa: Getting Market Data From Databento. Oppure ottieni i file in pochi clic con il gratuito Trandence Tick Downloader.

Nota informativa: I confronti con piattaforme terze e le relative tariffe si basano su informazioni pubbliche disponibili a settembre 2026. Trandence non è affiliata, sponsorizzata né legata da partnership commerciali con Databento o TradingSim.